Fed’in önceki üç çeyrek puanlık artışlarından daha küçük olmasına rağmen, son hamlesi resesyon riskini daha da artıracak.
WASHINGTON – Federal Rezerv, Çarşamba günü kilit faiz oranını bu yıl yedinci kez artırarak ve daha fazla zam yapılacağı sinyalini vererek enflasyon mücadelesini güçlendirdi. Ancak enflasyonun gevşeme belirtileri gösterdiği bir zamanda, son dört toplantısında yaptığından daha küçük bir artış açıkladı.
Fed, yaptığı açıklamada ve Başkan Jerome Powell’ın düzenlediği basın toplantısında, kırk yılın ekonomiyi vuracak en kötü enflasyon dalgasını tamamen kontrol altına almak için keskin bir şekilde daha yüksek oranlara ihtiyaç duyulduğunu düşündüğünü açıkça belirtti.
Merkez bankası, gösterge faiz oranını yarım puan artırarak %4,25-%4,5 aralığına yükselterek 15 yılın en yüksek seviyesi oldu. Önceki üç çeyrek puanlık artışlarından daha düşük olmasına rağmen, son hamle birçok tüketici ve işletme kredisinin maliyetini ve resesyon riskini daha da artıracak.
Daha da şaşırtıcı bir şekilde, politika yapıcılar kısa vadeli faiz oranlarının 2023’ün sonuna kadar %5 ila %5,25 aralığına ulaşacağını tahmin ediyor. Bu, Fed’in faiz oranını dörtte üç puan daha artırmaya hazır olduğunu ve gelecek yıl boyunca orada bırakın. Bazı ekonomistler, Fed’in yalnızca yarım puanlık ek bir artış öngöreceğini tahmin etmişti.
En son faiz artırımı, cesaret verici bir raporun ABD’de enflasyonun Kasım ayında art arda beşinci ayda yavaşladığını göstermesinden bir gün sonra açıklandı. Yıldan yıla %7,1’lik artış, hâlâ yüksek olmasına rağmen, Haziran’daki %9,1’lik son zirvenin keskin bir şekilde altındaydı.
Powell düzenlediği basın toplantısında, “Ekim ve Kasım aylarındaki enflasyon verileri hoş bir düşüş gösteriyor” dedi. “Ancak enflasyonun sürekli bir düşüş yolunda olduğuna dair güven vermek için önemli ölçüde daha fazla kanıt gerekecek.”
Fed’in politika yapıcıları, güncellenmiş tahminlerinde gelecek yıl ve 2024 için daha yavaş büyüme ve daha yüksek işsizlik öngörüyor. Bugünkü %3,7 olan işsizlik oranının 2023’ün sonunda %4,6’ya çıkması öngörülüyor. Bu, işsizlikte tipik olarak bir durgunluğu yansıtan önemli bir artışa işaret eder.
Yetkililer, keskin bir yavaşlamayla tutarlı olarak, ekonominin gelecek yıl zar zor büyüyeceğini ve Eylül ayında yaptığı tahminin yarısından daha az olan sadece %0,5 büyüyeceğini tahmin ettiler.
KPMG baş ekonomisti Diane Swonk bir araştırma notunda, “Fed’in işi bitmedi – enflasyonu tamamen raydan çıkarmanın tek yolu olarak uzun süreli bir yavaşlama ve işsizlik artışı görüyor” dedi.
Powell, ekonominin hala bir durgunluktan kaçınabileceğini düşündüğünü söylese de, Fed’in ekonomik tahminleri, politika yapıcıların yüksek oranlardan kaynaklanan iş kayıplarını beklediklerini gösteriyor.
Societe Generale’de yatırım stratejisti olan Subadra Rajappa, “İşsizlik oranının yükselmesine ve ücretlerin düşmeye başlamasına gerçekten ihtiyaçları var” dedi. Powell, daha yavaş ücret artışının enflasyon baskılarını azaltacağını söyledi.
Powell Çarşamba günü, “Sadece kimsenin resesyona girip girmeyeceğimizi bildiğini sanmıyorum. … Keşke fiyat istikrarını yeniden sağlamanın tamamen acısız bir yolu olsaydı. yok.”
Son haftalarda Fed yetkilileri, enflasyonu yıllık %2 hedefine geri getirme çabalarında bazı ilerlemeler gördüklerini belirttiler. Örneğin, bir galon normal gazın ulusal ortalaması Haziran’da 5 dolardan 3,21 dolara düştü.
Birçok tedarik zinciri artık tıkalı değil, bu da mal fiyatlarının düşmesine yardımcı oluyor. Beklenenden iyi gelen Kasım ayı enflasyon verileri, geçtiğimiz ay ikinci el araba, mobilya ve oyuncak fiyatlarının gerilediğini gösterdi.
Otellerden uçak biletlerine ve araba kiralamaya kadar hizmet maliyetleri de öyle. Kira ve ev fiyatları da düşüyor, ancak bu düşüşler henüz hükümetin verilerini desteklemiyor.
Ve Fed’in yakından takip ettiği bir önlem – temel enflasyonun daha net bir görüntüsü için değişken gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan “çekirdek” fiyatlar – üst üste ikinci ayda yalnızca biraz yükseldi.
Enflasyon Avrupa ve Birleşik Krallık’ta da hafifçe geriledi ve analistler, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın Perşembe günkü toplantılarında faiz artırım hızlarını yavaşlatmalarını bekliyor. Her ikisinin de, üç çeyrek puanlık büyük artışlardan sonra hala acı verici derecede yüksek olan fiyat artışlarını hedeflemek için oranları yarım puan artırması bekleniyor.
Euro para birimini kullanan 19 ülkede enflasyon, Ekim ayındaki %10,6’dan %10’a düştü ve bu, Haziran 2021’den bu yana ilk düşüş oldu. Oran, bankanın %2 hedefinin o kadar üzerinde ki, faiz artışlarının önümüzdeki yıl da devam etmesi bekleniyor. İngiltere’nin enflasyonu da Ekim’deki %11.1’lik 41 yıllık rekordan Kasım’da hala yüksek olan %10.7’ye geriledi.
Pek çok ekonomist, Fed’in önümüzdeki yılın başlarında yapacağı bir sonraki toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artırımına gideceğini düşünüyor. O Çarşamba hakkında sorulan Powell, bir sonraki zammın ne kadar büyük olması gerektiğine henüz karar vermediğini söyledi. Ancak oranları bu kadar hızlı yükselttikten sonra, “Şimdi yapılacak uygun şeyin daha yavaş ilerlemek olduğunu düşünüyoruz. Bu, yolumuzu hissetmemizi sağlayacak.”
Powell, Wall Street yatırımcılarının beklediği gibi, Fed’in önümüzdeki yıl rotasını tersine çevirmeye karar verebileceği ve büyümeyi desteklemek için oranları düşürmeye başlayabileceği fikrini küçümsedi.
Enflasyonun sürekli bir şekilde düştüğünden emin olana kadar komitenin faiz oranlarını düşürmesini beklemiyorum” dedi.
Kümülatif olarak, Fed’in zamları, ipoteklerden otomobil ve işletme kredilerine kadar değişen şirketler kadar tüketiciler için de çok daha yüksek borçlanma oranlarına yol açtı. Ev satışlarını sert bir şekilde düşürdüler ve yüksek enflasyonun önde gelen kaynaklarından biri olan yeni daire kiralarını düşürmeye başladılar.
Fed yetkilileri, oranların büyümeyi ve istihdamı yavaşlatan ve enflasyonu hedef aralığına indiren “kısıtlayıcı” seviyelere ulaşmasını istediklerini söylediler. Fed’in enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını o kadar çok artırdığına ve gelecek yıl bir durgunluğu tetikleyeceğine dair endişeler arttı.
Powell’ın en büyük odak noktası, muhtemelen ısrarla yüksek kalacağını söylediği hizmet fiyatları oldu. Kısmen bunun nedeni, ücretlerdeki keskin artışların enflasyona katkıda bulunan önemli bir unsur haline gelmesidir. Oteller ve restoranlar gibi hizmet şirketleri özellikle emek yoğundur. Ve ortalama ücretler yılda %5-6 oranında hızla artarken, ekonominin bu sektöründe fiyat baskıları artmaya devam ediyor.
Pek çok hizmet sektörü işvereni hala işçiler için umutsuz durumdayken, Powell ücret artışının Fed’in %2’lik enflasyon hedefiyle tutarlı olanın üzerinde kalabileceğini söyledi.
Fed başkanı, “fiyat istikrarına ulaşmak için gidecek çok yolumuz var” dedi.
AP İş Yazarı David McHugh, bu rapora Frankfurt, Almanya’dan katkıda bulundu.
